{"id":269171,"date":"2026-10-22T12:35:51","date_gmt":"2026-10-22T10:35:51","guid":{"rendered":"https:\/\/www.ecomstream.eu\/?page_id=269171"},"modified":"2026-10-22T12:57:17","modified_gmt":"2026-10-22T10:57:17","slug":"payment-due-diligence","status":"publish","type":"page","link":"https:\/\/www.ecomstream.eu\/de\/payment-due-diligence\/","title":{"rendered":"Payment Due Diligence"},"content":{"rendered":"\n\n
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Payment Due Diligence<\/h1><\/div>

Das Payment Set-up eines Unternehmens, das gekauft oder verkauft wird, gemessen vor dem Signing und umgesetzt nach dem Closing.<\/p>

Wechselt ein Handelsunternehmen oder eine Marke den Eigent\u00fcmer, \u00e4ndert sich das Payment Set-up mit. EcomStream misst dieses Set-up vor dem Signing: die PSP-Vertr\u00e4ge, die Kostenposition, die Payment Performance, die Abdeckung der Zahlungsarten und das Settlement. Jeder Befund wird in Euro EBITDA bewertet. Dieselbe Baseline ist nach dem Closing die erste Phase der Umsetzung.<\/p>

F\u00fcr Transaktionen, bei denen das Unternehmen ein H\u00e4ndler, eine Marke oder ein E-Commerce-Unternehmen ist, das Zahlungen online, im Gesch\u00e4ft oder auf beiden Wegen akzeptiert. EcomStream arbeitet f\u00fcr den K\u00e4ufer, den Verk\u00e4ufer oder das Unternehmen selbst, nie an Transaktionen zwischen Zahlungsdienstleistern oder Acquirern untereinander.<\/p><\/div><\/div><\/section>\n<\/div>\n<\/div><\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n\n

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01<\/span><\/p>

Payments im Dealprozess<\/h2>
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Die Legal Due Diligence pr\u00fcft die PSP-Vertr\u00e4ge auf Haftung, \u00dcbertragung und K\u00fcndigung. Die Financial Due Diligence sieht die PSP-Kosten als eine Zeile in der Quality of Earnings. Commercial und Operational Due Diligence betrachten Markt, Kunden und Betriebsmodell. Keiner dieser Workstreams misst, was das Unternehmen je Zahlungsart und Markt zahlt, welcher Anteil der Zahlungen scheitert oder was die Vertr\u00e4ge dem Provider erlauben, sobald der Eigent\u00fcmer wechselt. Payment Due Diligence schlie\u00dft diese L\u00fccke als eigener Workstream, berichtet in dem Format, das das Dealteam bereits nutzt: zuerst die Red Flags, dann die Zahlen f\u00fcr das Modell.<\/p><\/div><\/div><\/section>\n<\/div>\n<\/div><\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n\n

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02<\/span><\/p>

Neben der technischen Due Diligence<\/h2>
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Payment Due Diligence deckt die kaufm\u00e4nnische und vertragliche Seite der Zahlungen ab. Die technische Due Diligence deckt ab, wie die Zahlungen gebaut sind. Beide laufen parallel, und EcomStream arbeitet eng mit der Partei zusammen, die die technische Due Diligence verantwortet.<\/p>

Payment Due Diligence.<\/b> Die Vertr\u00e4ge mit PSPs und Acquirern, die Kostenposition je Zahlungsart und Markt, Autorisierungsraten und Ablehnungen auf Basis der Transaktionsdaten des Unternehmens, die Abdeckung der Zahlungsarten, Settlement und Cash sowie die Pr\u00fcfung des neuen Eigent\u00fcmers durch jeden Provider.<\/p>

Technische Due Diligence.<\/b> Die Payment-Architektur, die Anbindungen an die Commerce-Plattform und die PSPs, Security und der PCI-DSS-Scope.<\/p>

Wo sich beide treffen.<\/b> Befunde zur Performance, die auf die Integration zur\u00fcckgehen, etwa die Behandlung von Ablehnungen, 3DS-Flows und Retries, gehen mit den zugrunde liegenden Zahlen an das technische Team. Ein PSP-Wechsel im Value Creation Plan wird an dem Integrationsaufwand gemessen, den er erfordert, bevor er ins Modell geht.<\/p>

Das Dealteam erh\u00e4lt die Befunde beider Workstreams als ein Bild.<\/p><\/div><\/div><\/section>\n<\/div>\n<\/div><\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n\n

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03<\/span><\/p>

Transaktionen, f\u00fcr die das gilt<\/h2>
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Buy-side Due Diligence bei einer Plattformakquisition.<\/b> Die Baseline zu Kosten und Performance geht vor dem Signing in den Investment Case.<\/p>

Ein Add-on in einer Buy-and-Build-Strategie.<\/b> Zwei Payment Set-ups, zwei S\u00e4tze PSP-Vertr\u00e4ge und geb\u00fcndelte Volumen, die einmal verhandelt werden.<\/p>

Ein Carve-out.<\/b> Die Zahlungen laufen \u00fcber die Merchant Accounts und Vertr\u00e4ge des Verk\u00e4ufers. Das Unternehmen braucht zum Day 1 eigene Vertr\u00e4ge, eigene Merchant Accounts und ein Settlement auf die eigene Gesellschaft, mit einem Transitional Services Agreement f\u00fcr die \u00dcbergangszeit.<\/p>

Vendor Due Diligence und Exit-Vorbereitung.<\/b> Der Verk\u00e4ufer legt eine gemessene Kostenposition und ein vollst\u00e4ndiges Vertragsregister vor, damit Fragen zu Zahlungen den Preis nicht sp\u00e4t im Prozess wieder \u00f6ffnen.<\/p>

Wertsteigerung w\u00e4hrend der Haltedauer.<\/b> Ein Portfoliounternehmen, dessen Payment Set-up seit dem Erwerb nicht gemessen wurde.<\/p><\/div><\/div><\/section>\n<\/div>\n<\/div><\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n\n

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04<\/span><\/p>

Was gemessen wird<\/h2>
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Vertr\u00e4ge mit PSPs und Acquirern.<\/b> Change-of-Control-Klauseln und \u00dcbertragung, K\u00fcndigungsrechte und K\u00fcndigungsgeb\u00fchren, Exklusivit\u00e4t, Mindestvolumen und Shortfall Fees, Rolling Reserves und Sicherheiten, die Preisanlage, die Frist f\u00fcr einseitige Preis\u00e4nderungen, Laufzeit und automatische Verl\u00e4ngerung sowie die Verteilung von Chargebacks und Strafen der Schemes. Jede Klausel wird zitiert und datiert.<\/p>

Kostenposition.<\/b> Was das Unternehmen je Zahlungsart, Markt und Kartentyp zahlt, aufgeteilt in Interchange, Scheme Fees und den Aufschlag des Providers, soweit der Vertrag es zul\u00e4sst, gegen die Benchmark gestellt und in Euro pro Jahr ausgewiesen. Innerhalb der EU ist der Interchange f\u00fcr Verbraucherkarten auf 0,2 % bei Debit und 0,3 % bei Credit gedeckelt, wenn beide Zahlungsdienstleister in der Union ans\u00e4ssig sind. Firmenkarten und au\u00dferhalb der Union ausgegebene Karten fallen nicht unter diese Obergrenzen, daher bestimmt der Kartenmix, wie viel der Kosten verhandelbar ist.<\/p>

Payment Performance.<\/b> Die Autorisierungsrate je Zahlungsart und Markt, die Verteilung der Ablehnungen auf Issuer, PSP und Fraud Screening, die 3DS-Ergebnisse und die Nutzung von Ausnahmen wie der Transaction Risk Analysis, Retries sowie Merchant-initiated Transactions f\u00fcr Abonnements und Ratenzahlungen. Gescheiterte Zahlungen werden in entgangenen Umsatz pro Jahr umgerechnet. Die Messung l\u00e4uft auf den Transaktionsdaten des Unternehmens; wie die Integration diese Ergebnisse erzeugt, geh\u00f6rt zur technischen Due Diligence.<\/p>

Abdeckung der Zahlungsarten.<\/b> Die je Markt angebotenen Zahlungsarten, verglichen mit dem, womit K\u00e4ufer in jedem Markt bezahlen, auf Grundlage des Retail Payment Methods Transparency Index<\/a>.<\/p>

Settlement und Cash.<\/b> Die Auszahlungsfristen je Provider und Zahlungsart, Reserven und Einbehalte beim Acquirer sowie das Settlement je Gesellschaft. Cash, das ein Provider h\u00e4lt, ist f\u00fcr die Definitionen von Nettofinanzverschuldung und Working Capital im Kaufvertrag relevant.<\/p>

Eigent\u00fcmerwechsel.<\/b> Nach den EU-Vorschriften zur Bek\u00e4mpfung der Geldw\u00e4sche wendet ein Provider Sorgfaltspflichten gegen\u00fcber bestehenden Kunden an, wenn sich deren ma\u00dfgebliche Umst\u00e4nde \u00e4ndern. Ein neuer Eigent\u00fcmer bedeutet eine Pr\u00fcfung der Eigent\u00fcmerstruktur durch jeden PSP und Acquirer des Unternehmens, und die Unterlagen daf\u00fcr m\u00fcssen vor dem Closing bereitliegen.<\/p>

Angek\u00fcndigte \u00c4nderungen.<\/b> Die Betroffenheit von bereits angek\u00fcndigten \u00c4nderungen, etwa der Migration von iDEAL zu Wero, die die niederl\u00e4ndischen Banken und Zahlungsdienstleister bis sp\u00e4testens 31. Dezember 2027 abschlie\u00dfen wollen.<\/p><\/div><\/div><\/section>\n<\/div>\n<\/div><\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n\n

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05<\/span><\/p>

Vom Signing bis Day 1<\/h2>
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Vor dem Signing.<\/b> Red Flags f\u00fcr das Investitionskomitee, die Baseline zu Kosten und Performance f\u00fcr das Modell und die Klauseln, die eine Zustimmung oder Mitteilung erfordern.<\/p>

Zwischen Signing und Closing.<\/b> Zustimmungsanfragen und Mitteilungen an die Provider, wo die Vertr\u00e4ge sie verlangen, die Eigent\u00fcmerunterlagen f\u00fcr die Pr\u00fcfung durch jeden Provider und bei einem Carve-out der Payment-Umfang des Transitional Services Agreement.<\/p>

Day 1.<\/b> Merchant Accounts, Settlement und Abstimmung laufen auf die richtige Gesellschaft, ohne Unterbrechung der Akzeptanz.<\/p>

Der 100-Tage-Plan.<\/b> Der Value Creation Plan, umgesetzt \u00fcber die bestehenden Leistungen.<\/p><\/div><\/div><\/section>\n<\/div>\n<\/div><\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n\n

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06<\/span><\/p>

Was das Dealteam erh\u00e4lt<\/h2>
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Red-Flag-Zusammenfassung.<\/b> F\u00fcr das Investitionskomitee.<\/p>

Vertragsregister.<\/b> Die Klauseln, die bei Signing und Closing z\u00e4hlen, jede zitiert und datiert.<\/p>

Kostenposition.<\/b> Je Zahlungsart, Markt und Kartentyp, in Euro pro Jahr.<\/p>

Performance-Baseline.<\/b> Aus den eigenen Transaktionsdaten des Unternehmens, mit dem Umsatz, den gescheiterte Zahlungen kosten, in Euro.<\/p>

Value Creation Plan.<\/b> In Euro EBITDA f\u00fcr die Jahre eins bis drei, mit Run-Rate-Einsparungen und Einmalkosten getrennt, sowie die Berechnung der Synergien, wo zwei Set-ups zusammengef\u00fchrt werden.<\/p>

Input f\u00fcr die Transaktionsdokumente.<\/b> F\u00fcr den Kaufvertrag (Zustimmungen, Reserven, Cash bei Providern) und f\u00fcr den 100-Tage-Plan.<\/p><\/div><\/div><\/section>\n<\/div>\n<\/div><\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n\n

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07<\/span><\/p>

Umsetzung nach dem Closing<\/h2>
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Der Plan wird \u00fcber die bestehenden Leistungen umgesetzt: die Neuverhandlung der PSP-Kosten<\/a>, ein Payment RFP<\/a>, wo der aktuelle Provider nicht der richtige ist oder zwei Set-ups zusammengef\u00fchrt werden, und Managed Performance Optimisation<\/a> f\u00fcr die Autorisierungsrate und die Behandlung von Ablehnungen. Die Messung aus der Due Diligence ist der Ausgangspunkt, eine zweite Baseline ist daher nicht n\u00f6tig.<\/p><\/div><\/div><\/section>\n<\/div>\n<\/div><\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n\n

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08<\/span><\/p>

Merchants only.<\/b><\/h2>
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EcomStream ist unabh\u00e4ngig und arbeitet ausschlie\u00dflich f\u00fcr Handelsunternehmen. Keine PSP-Mandate, keine Acquirer-Partnerschaften und keine Umsatzbeteiligung mit Providern. Das gilt auch bei einer Transaktion: Die Arbeit erfolgt immer f\u00fcr die Seite des H\u00e4ndlers.<\/p><\/div><\/div><\/section>\n<\/div>\n<\/div><\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n\n

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09<\/span><\/p>

Wie es abl\u00e4uft<\/h2>
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Ein fester Umfang, eine je Transaktion vorab vereinbarte Laufzeit und ein festes Honorar. EcomStream arbeitet aus dem Datenraum: die Vertr\u00e4ge mit PSPs und Acquirern mit allen Nachtr\u00e4gen und Preisanlagen, die Settlement-Berichte und die Transaktionsdaten eines aktuellen Zeitraums von zw\u00f6lf Monaten, unter der Vertraulichkeitsvereinbarung der Transaktion.<\/p>

Die Arbeit l\u00e4uft parallel zur Legal, Financial, Commercial und technischen Due Diligence, damit alle Befunde das Dealteam gemeinsam erreichen.<\/p>

Ramon Helwegen f\u00fchrt jedes Mandat pers\u00f6nlich. Wer vor dem Signing die Baseline misst, setzt nach dem Closing den Plan um.<\/p><\/div><\/div><\/section>\n<\/div>\n<\/div><\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n\n

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Ich interessiere mich f\u00fcr Managed Performance Optimisation<\/h2>
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